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白酒板块淡季不淡,高端茅台引领,二三线弹性延续。近期白酒板块持续上行,一方面受益于流动性重回宽松因素,另一方面板块自身亦有催化,主要是:(1)高端酒方面,本周仁怀十四五发展规划超预期,提出倾力支持茅台集团及其子公司技改扩能,推动“两个10万吨”目标早日实现,我们认为,此次规划首次明确茅台未来技改扩产预期,此前茅台规划极限产能5.6万吨,目前基酒已达生产上限,本次在地方政府的明确支持下,未来技改扩产的落地性有望加快实现,为茅台中长期发展打开空间。此外,高端酒淡季主要关注批价催化,后续普五以999元打款为主,关注其批价有提升顺价潜力。
(2)二三线酒方面,Q2动销淡季不淡(梦6+、青30等核心单品放量超预期),库存去化良性(梦6+库存不足半个月),且控货挺价下价盘上行,叠加去年Q2低基数,二三线酒Q2有望延续高增。投资层面,我们继续优先推荐高端茅、五、泸,次高端推荐具备业绩弹性的汾酒、今世缘、舍得,以及经营持续改善的洋河、古井、口子等。
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信息编号:[BM]1841869
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信息来源: [南京DM信息网]
发布时间: 2021-06-02 15:16:25
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